????4??24?????????????????????3???CEO??????????????????????????????????????????????????????????????????????檔

????????????????????????????????и????????VC???????￥?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????????????+??????????????????????κ?????????????н???360?У?????3600?У????????????????????????д??3??????????к?????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????Щ?????????y??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????п????????Σ???(????)

????????????????

???????????10???????????100??????

?????????????????????????????????ν???????????????????????????????????????????????????????????????й????????????????????????????????????е??10????????2005???8??5???????????????е????????е?????к????????????е?????????350%???????????????????????????????????????????????????8??????????????800????????????10??100????????

???????λ??????????????????????У??????????????????????????????????????????????????????????л???????????????й????У????????????????????????й????????????檔?????????г????й?????????й??????????й????????????????????????????????????й???

??????????????Щ????????????????????????????????????????????Щ?????顣????????????????????????и????????VC???????￥?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????????????????ж??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????λ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ?????????????????????????????????????????????????????????????????и??????????????????????????????????????????????飬??????????????????????λ???й???????????????????????????????????????????????????????????????ü???????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????e?????????к?????????????????????????и?????App?а???????????????17?????????180????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????磬?????к??????????????????????к?????????????????????????????????????????????????????????????????ζ??????????????????????????????????????????????Щ???鶼?????ü????????????????????????????????????????????????????????????????顣

?????????????????????????????????????????????????????????ú???????????????????????????ú???????????????????????????????μ??????????????????????????????ú???ж?????????????????????????????????????????????????????????????????????к??????????App?????????e????λ?????????λ??????????????????????????????????????????????????????????λ?????ú???????ж???????????λ????????????????????????????????????????????ú??????????????????????????????????????????????

???????????????????????飬??Щ?????濴????????????????????к???????????????????????????????????????????????????????????????????????????к?????????????????????????????????????????????????????????Ч?????????Ч???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????margin power????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????3??????????????????????????????????????????ν?????????????????????????????????????????????????????????Ч???????????????????????

???????????????????????????e???????????????????????????????????????д??????????·????????????????????????????????Щ???濴??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Ч????????Щ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Ч??????????????????GDP??17%???????·???????Щ??????40%?????????????????????????????л????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????β???????????л????????????????????????????????????????????????????????11?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ??????????????????????????????????????????????????????ЩЧ???????????????????о???????

????????????????????????????????????

?????????????????????????о???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????е?????????????????μ?????????????????????????????Щ??????????????????????????????????????????С??????????????????????????????????????PC????????????????????????PC??????????ó??????????????????????????????????????????????????????????????????С???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ??????????2013?????????????????????????????????????????????PC???????????????????????

?????????????????????????????????????????й??????????????????????what shall we happen next????????????????????????financial effect???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????С????????????????????????????????????????????????????operate margin????53%????????????????????????????????????????29%?????????????????????н??30???????????????????????????????????????????????????100???????????50??????????????100????????????20?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????CEO????Щ?????????????????????????????????????e????????risk??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????founder????????????????????????????????У?????????????????????????????????????????????檔????????????????????δ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????????????????????????????????????????e??????????????????????????PC??????????????????????????????????????PC?????????????????????????????????????????????????????????????????????????PC?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????t???????????????????????????θ??????Σ??????PC?????????????????????????????????????仹??????????????????????????????????????￡????????????????evolution???????????revolution?????????????????????????????????????Щ???????????????????????????????????????PC?????????????????????PC??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ?????????????????????????????????????????????????????????????????PC????????????д?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????30?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????κ??????????κ???????????????????????л????????????????????????????????????????У????????????????????????????????worry?????????????????????????????Щ?????????????????????????飬????????????????????????????????????????????л??????????????????????????????????????????????????????????????????????й????????????????????????????????Щ??????????????????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????г?????????????????????????????????????????????????????????????á???????????????????????????????????????????????????????????鵽???????????????????????????????????????????????????????￡??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????棬????????????????????????????????????????????С???????+?????????????κ?????????????н???360?У?????3600?У????????????????????????д??3??????????к?????

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????о????′????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ????????????????????????Щ??????????й???????????????????????????????????????????????????????????????Щ????????????????????????????????????????????????Щ???????????????????y?塣??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????檔?????????????????indication????y?????????????仯???????????y?壬???????????????????ò???????????????????????????????????????????????г???????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????÷?????????й????????????????????????????????????????????????й??????????????????????50%????????15%??????????????????δ???й???????????????????????????????????????????е?????y?????????????????????????????y?壬???????????????????????????????о????????????????????????????????????????飬???????????????????Σ???

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????硶???????????????????????????????????????????????????????м???????????????????????????????????????????????????????????????????λ????????Щ??λ???????????Щ??λ?????????????????????????λ??????????????????е??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????飬?????????????飬????????????????????????????????????????????????15%???????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????飬?????????????????

?????????????????????????????????????????????￡????????????????????????????????????????棨coverage?????????????????????????????У???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????80%??????????????????????????ó???????????????????????????????100????????????85?????????????????μ???????????????????????????????????????Ч?????????????????????????????15%?????????????????????85%???????????????????????????50??????????????200?????????а????????????????????????ο????????????????????????????????????????????Ч??????????????????????????????????????????Ч????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????磬???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????????????

?????????Щ???????????????ν???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????п????????Σ?????????Щ???????漰???????????????????????????е????????????????????????????????????о??????????????????????????????????????????????????????????Щ???????????????????????????????????????п??????????????檔

??????????????????????????????????α?????????????????????????????????????????????顣????????????????????????????????????????????????????????Ч?????????????????????δ?????????????????????????????????????????????y??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Σ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????50?????????????????????????????????????????????????Ρ???????????????????????????????????????????????????????ü???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????18????о??????????о?????????????????????????仯?????????????????????????????????????????????????飬???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????仯???????????????????к???????仯??????????????????????δ????????ü????????????????????????????????????????????飬??????????????????????λ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????δ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????108000??????????????????????????????????????δ?????????????????????????????????????????????4?????????????8?????????????????7??????????????λ??????????????????????????????Щ????????????????????????????????????????°??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????棬?e????÷????????????????????????????????????????????????飬????????????????????????????????????????????????????????5?????????50%???????????????????????????????????????????????????δ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????лл????